Le cours des métaux plus instable à cause de nouveaux produits financiers

La volatilité sur le cours des métaux pourrait être encore multipliée dans le futur avec le lancement en 2011 par les banques de nouveaux instruments financiers basés sur le cours et le stockage physique des métaux industriels, les ETF ("Exchange Traded Funds"),

Lingots d'aluminium objet des futurs produits financiers EFT

Les banques ont repérés le filon des matières premières
Plusieurs banques ont lancés ou s'apprêtent à mettre sur le marché des produits financiers (dits EFT) adossés à des quantités physiques de métaux industriels (cuivre, aluminium, étain, plomb, nickel, zinc) détenus en stock au LME (London Metal Exchange) :

• ETF Securities
• JP Morgan
• Le fond d'investissement Blackrock associé à Goldman Sachs
• Créduit Suisse et le courtier Glencore (aluminium)

Des produits pour spéculateurs
Ces nouveaux produits financiers seraient développés pour séduire les spéculateurs en quête de couverture contre les soubresauts des cours et l'appréciation du dollar.

Une déstabilisation des cours des métaux ?
D'après la Deutsche Bank, ces EFT pourraient dans le futur accaparer jusqu'à 65 % des stocks échangés, rétrécir significativement l'offre disponible et in fine faire grimper les cours sur un marché déjà en déficit croisant face à une demande mondiale robuste tirée par les marchés émergents. Certains prédisent un cours du cuivre à 11 000 dollars au 4ème trimestre 2011 contre 8 500 dollars aujourd'hui. De plus, les EFT pourraient rendre le marché des métaux encore plus instable.

Un problème de stockage qui limiterait leur diffusion
Les EFT sur l'or sont apparus en 2003 et n'ont cessés de se développer pour atteindre un niveau record de 2070 tonnes d'or en septembre 2010. Cependant, les EFT sur les autres métaux nécessiteront un stock physique qui peut être couteux et pourrait limiter leur développement. Alors que l'or est peu couteux en stockage, il n'en est pas de même pour l'aluminium ou le zinc.

Quel sera le développement des EFT et leur impacts sur le cours des métaux industriels ? Affaire à suivre ...

Source : www.lemonde.fr

Comments

[Marc Denoyer]

Est-ce une bonne ou une mauvaise nouvelle? Je pense que c'est une mauvaise nouvelle car les métaux qui séduisent les spéculateurs vont maintenant être surexploités, comme le pétrole.